L'histoire de Neptunia V prendra place dans les années 1980 et se déroulera donc avant les événements contés dans les autres jeux de la série.
Le personnage principal sera toujours Neptune et le scénario débutera quand cette dernière décidera de voyager dans le temps pour se rendre dans le passé.
Neptune disposera du pouvoir de changer l'histoire et certains événements. Ces modifications seront susceptibles de changer les compétences des CPUs (héroïnes du jeu).
Les joueurs pourront également modifier les tenues des déesses en utilisant un système « Costume Canvas ».
L'une des principales nouveautés du jeu – déjà évoquée dans un précédent article – sera son système d'informateurs. Lorsque vous parlerez aux habitants de Gamindustry, vous pourrez choisir de croire à leurs propos ou non. Vos décisions pourront altérer votre progression dans le jeu, modifier certains items ou encore débloquer de nouvelles antres.
Neptunia V est toujours attendu le 30 août 2012 sur les PS3 nippones.